Первый хедж фонд появился более семидесяти лет назад. Он был открыт в США. Такая идея родилась у Альфреда Джонса, американского социолога. Его задача заключалась в том, чтобы получать доход, который позволил бы ему заниматься любимым делом. Сразу скажем идея Альфреда оказалась очень удачной. Ниже мы подробно разберем ее, и о том, как хедж фонды стали популярными по всему миру.
Немного истории
В качестве пайщиков инвестиционного фонда Альфреда стали его родственники и друзья. Через шесть лет он опубликовал результаты. Они оказались впечатляющими. Средняя доходность составила 65% годовых. Это существенно больше, чем показатели у большинства инвестиционных фондов того времени.Пример Джонса заинтересовал многих. К концу шестидесятых подобных фондов в США было уже свыше 140. В результате Комиссия по ценным бумагам обозначила их как организации нового формата. Так и появилось официальное название — хедж-фонд. Оно происходит от английского слова hedge (защита).Такое название связано с тем, как именно управлял капиталом Альфред Джонс. Он открывал длинные позиции по недооцененным акциям, и короткие — по переоцененным. Такой подход обеспечивал в период экономического подъема прибыль за счет удорожания недооцененных бумаг. В периоды рецессии доход формировался за счет падения переоцененных акций.Отметим, что хедж-фонды действуют с использованием самых разных стратегий. Их деятельность никак не связана хеджированием. Кроме того, хедж-фонды часто работают более рискованно, чем традиционные инвестфонды.
Как происходит управление хедж-фондов
Типичный фонд рассматриваемого типа состоит из следующих структурных элементов:
- Банк-кастодиан. Необходим для обеспечивания клиринга и проведения сделок. Он также хранит капитал фонда и выступает в роли гаранта безопасности резервов.
- Депозитарий. Занимается хранением информации о вкладчиках и их инвестициях.
- Аудитор. Осуществляет контроль деятельности организации. Выполняет проверку отчетности, и соответствие ее нормам.
- Администратор. Участник управляющей компании. Занимается оценкой стоимости чистых активов, ведет бухгалтерию и определяет расходы организации.
- Управляющая компания. Команда, которая занимается определением стратегии инвестирования.
- Совет директоров. Орган, занимающийся управлением фондом, и координацией его работы.
- Инвесторы. Вкладчики, которые передали свои средства в управление хедж-фонду.