Форвардный контракт – особый договор, в котором указано, что покупатель обязуется купить активы, а продавец их продать в срок, строго прописанный в документе и по фиксированной стоимости. При этом покупатель приобретает актив в течение установленного соглашением срока. Проще говоря, форвардный контракт считается двухсторонним соглашением о покупке акций, сырья или других ценностей с конкретной датой покупки в будущем и суммой.
Перечень обязательных условий при составлении договора
Форвардные контракты составляются с учетом следующих требований:
- Предмет договора. Это актив, о котором идет речь между покупателем и продавцом. Это может быть любая ценность – золото, нефть, зерно, валюта, процентная ставка, акция и т.д.
- Количество. В данном случае указывается количественный показатель актива – сумма, вес, количество единиц и т.д.
- Дата продажи актива. То есть данный показатель абсолютно конкретный и не может быть изменен. Он устанавливается на будущий период.
- Стоимость исполнения договора. Совокупная сумма, которую покупатель потратит при заключении сделки. Данный критерий тоже не видоизменяется в будущем.
- Форвардная цена. Второй показатель стоимости, в соответствии с которым производятся взаиморасчеты по сделке.
Особенности сделки
Главными особенностями сделки считаются следующие:
- форвард в отличие от фьючерса имеет право заключаться не на бирже;
- сроки форвардных контрактов не ограничены временными рамками, они могут заключаться как на месяц, так и на более длительный или короткий срок;
- общего стандарта договора по сделкам нет;
- вести отчетность по форвардным контрактам нет необходимости;
- форвард создается без возможности расторжения договорных обязательств;
- контракт составляется в свободной форме в зависимости от требований обеих сторон;
- форвард не имеет обратной силы;
- стороны не несут никаких издержек при заключении договора.
Все плюсы и минусы
Весомое преимущество форвардных соглашений заключается в том, что стоимость сделки фиксированная. В соответствии с положениями договора, не привлекаются сторонние средства. Серьезным недочетом считается тот факт, что при любом уровне цены на точку расчетного дня по контракту, ни одна из сторон не имеет право снимать с себя обязательства по соглашению.
Вторичного форвардного рынка не существует, поэтому невозможно перекупить или перепродать форвардный контракт. Это и является причиной низкой ликвидности подобных соглашений при повышенных рисках его неисполнения с любой из сторон соглашения.
Классификация форвардных контрактов
В зависимости от разновидности актива форвардные контракты классифицируются на три основных вида:
- поставочный, заканчивающийся поставкой оговоренного актива;
- расчетный не заканчивающийся поставкой;
- валютный подразумевает обменивание валют по курсу на данный момент времени.
По виду базового актива контракты делятся на два основных:
- товарные: энергоресурсы, металлы, золото, зерно, мясо и т.д.;
- финансовые: валюта, процентные ставки, акции и т.д.
По сторонам заключения сделки:
- между банками и потребителями;
- между предприятиями торговли и производства.
На примере
Еще одна важная характеристика форвардного контракта состоит в том, что он непременно заключается между покупателем и продавцом. Никаких посредников не предусмотрено.К примеру, производитель хлебобулочной продукции договорился через месяц купить у продавца зерна определенное количество его продукции за 25 миллионов рублей. Способов исполнения данного обязательства может быть два:
- продавец реализует зерно в установленный срок за указанную сумму, только по той цене, которая существует на рынке в данный момент времени;
- между продавцом и производителем заключается форвардный контракт, в котором четко прописано, что, допустим, 25.12.хххх года продавец реализуется передать покупателю конкретное количество зерна за 25 миллионов рублей.
Если последнее обязательство не исполняется, продавец и покупатель рассчитывают разницу между указанной суммой на период заключения контракта и той, которая получается по условиям сделки на данный момент времени в зависимости от стоимости продукции на рынке, и выплачивает эту разницу другой стороне.То есть, если партия такого зерна у другого продавца на данный момент времени будет стоит, предположим, 23 миллиона рублей, мы можем купить ее там, однако первому продавцу мы обязаны будем заплатить разницу в 2 миллиона рублей.Зачем производителю заключать столь невыгодную сделку? Именно в этом и заключаются риски для обеих сторон. Никто не может знать, сколько на самом деле будут стоить эти несколько десятков тонн зерна через месяц. То есть, они могут стоить и 30 миллионов рублей, но тогда в проигрыше останется продавец, поскольку ему придется выплачивать покупателю разницу или отдать зерно по оговоренной цене.